Nigeria : après six mois de maintien, la Banque centrale abaisse le taux directeur à 23 %

(Agence Ecofin) - En février 2026, le Comité de politique monétaire de la Banque centrale du Nigeria (CBN) avait abaissé son taux directeur à 26,50 %, avant de le maintenir à ce niveau au cours des mois suivants. Une nouvelle baisse intervient dans un contexte de ralentissement progressif de l’inflation et d’amélioration de plusieurs indicateurs macroéconomiques.

Le Comité de politique monétaire de la Banque centrale du Nigeria (CBN) a décidé d’abaisser son taux directeur de 350 points de base, à 23 %, contre 26,5 % auparavant. C’est ce qu’indique le communiqué de l’institution publié le mardi 22 septembre, à l’issue de la 307^e réunion du Comité. Cette baisse intervient après six mois de maintien du taux directeur, en vigueur depuis mars 2026.

Cette réduction s’inscrit dans un contexte de désinflation progressive, illustrée par trois mois consécutifs de recul de l’inflation globale. En glissement annuel, celle-ci est ressortie à 15,39 % en août 2026, contre 15,43 % en juillet. La tendance est également visible du côté des prix alimentaires, dont l’inflation est passée de 20,31 % à 19,57 % entre juillet et août. L’inflation sous-jacente a, pour sa part, reculé de 14,97 % à 13,29 % sur la même période.

La CBN souligne surtout que la moyenne mobile sur douze mois de l’inflation globale s’est établie à 16,30 % en août, contre 16,89 % en juillet, marquant vingt mois consécutifs de ralentissement.

Parallèlement à la réduction du taux directeur, le Comité de politique monétaire a ajusté le corridor des facilités permanentes à +50/-300 points de base. Il a précisé que « le recalibrage de la fourchette ne constituait pas un changement de l’orientation actuelle de la politique monétaire, mais plutôt un réajustement opérationnel visant à améliorer l’efficacité de la politique monétaire et à soutenir la transition vers un cadre de ciblage de l’inflation ».

Cette décision intervient dans un contexte de progression de l’activité économique. Le produit intérieur brut (PIB) réel a progressé de 4,43 % au deuxième trimestre 2026, contre 3,89 % au premier trimestre, porté principalement par l’agriculture, les services et le secteur pétrolier. Le solde de la balance des paiements s’est également amélioré, passant d’un excédent de 2,38 milliards $ au premier trimestre à 3,51 milliards au deuxième trimestre 2026.

Selon le Fonds monétaire international (FMI), les réformes macroéconomiques mises en œuvre au Nigeria depuis 2023 ont contribué à stabiliser l’économie. Les membres du Comité estiment également que le contexte macroéconomique actuel reste propice à ce recalibrage sans compromettre le processus de désinflation. L’institution estime que l’inflation devrait continuer à se modérer à court et moyen termes, soutenue par la stabilité du marché des changes ainsi que par l’effet différé des précédentes mesures de resserrement monétaire.

Lydie Mobio

Edité par M.F. Vahid Codjia

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