Après un énième refus, BHP renonce à racheter Anglo American

(Agence Ecofin) - Démarrée fin avril, la tentative de prise de contrôle à 49 milliards $ d’Anglo American par BHP est momentanément arrêtée. Les deux groupes n’ont pu trouver un terrain d’entente avant l’expiration d’un délai réglementaire ce mercredi.

BHP renonce à fusionner avec Anglo American. Le groupe basé à Melbourne a annoncé sa décision mercredi 29 mai, peu après le refus du Conseil d’administration d’Anglo American de lui accorder un délai supplémentaire pour soumettre une nouvelle offre de rachat, après le rejet des trois premières.

Sans prolongation supplémentaire, BHP avait jusqu’à ce jour à 17h00 GMT pour faire une proposition. Désormais, le géant anglo-australien devra attendre au moins six mois avant de soumettre une offre, conformément à la réglementation britannique en matière de prise de contrôle des compagnies cotées en bourse. La seule exception étant l’entrée en jeu d’un nouvel acteur désireux d’acquérir Anglo American.

Ce retrait de BHP marque la fin (peut-être provisoire) d’une bataille qui a démarré en avril dernier, avec pour enjeu l’important portefeuille de cuivre d’Anglo American. Désireux de renforcer son empreinte sur un métal dont la demande et les prix sont appelés à exploser, BHP a soumis trois offres valorisant successivement Anglo à 39 milliards $, 43 milliards $ et enfin 49 milliards $.

Cependant, BHP ne voulait pas racheter Anglo avec l’intégralité de son portefeuille, exigeant notamment le départ des deux filiales sud-africaines actives sur le minerai de fer et les métaux du groupe de platine (PGM), Kumba Iron Ore et Anglo American Platinum (Amplats) respectivement. Les difficultés que cette demande risquait de poser au niveau des approbations réglementaires en Afrique du Sud sont l’une des raisons avancées par Anglo American pour rejeter la proposition.

En parallèle, notons que le géant basé à Londres a présenté un plan à ses actionnaires, censé apporter plus de valeur que la fusion avec BHP. Cette restructuration consiste notamment à retirer Amplats et le producteur de diamants De Beers du portefeuille d’Anglo American, afin de concentrer l’entreprise sur le fer et le cuivre. Si la proposition a reçu l’accord de certains actionnaires, la direction d’Anglo doit désormais réussir à la mettre en œuvre en surmontant d’autres défis.

Amplats et De Beers font en effet face à des difficultés, liées pour l’un aux problèmes structurels du secteur minier sud-africain et à la baisse des prix des PGM, et pour l’autre à la baisse des prix et de la demande de diamants.

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