Soutenu par la demande en hausse dans l’automobile, le déficit de platine va se creuser en 2023 (rapport)

(Agence Ecofin) - Métal précieux largement utilisé dans l’industrie, le platine a pour premier producteur mondial l’Afrique du Sud. Les producteurs sud-africains font face à des pénuries d’électricité depuis plusieurs mois, avec un impact sur leur performance, au moment où la demande atteint des sommets.

La demande mondiale de platine devrait augmenter de 28 % en glissement annuel pour atteindre 8,17 millions d’onces en 2023, selon le dernier rapport du World Platinum Investment Council publié le 15 mai. L’institution estime que la forte consommation du métal dans l’automobile et la demande en hausse pour l’investissement devraient conduire à un déficit de 983 000 onces, 77 % de plus que les prévisions contenues dans son rapport du quatrième trimestre 2022.

Au premier trimestre 2023, la demande du secteur automobile a déjà augmenté de 9 % pour s’établir à 806 000 onces, principalement grâce à la substitution du palladium par le platine pour les pots catalytiques des véhicules à combustion. Ce facteur, associé à une croissance de la production de véhicules et des normes environnementales plus strictes, surtout en Chine, devrait conduire à une demande de 3,25 millions d’onces fin 2023, en hausse de 12 % en glissement annuel.

Du côté de l’investissement, les avoirs nets des fonds négociés en bourse adossés au platine ont été positifs au premier trimestre, avec une hausse de 43 000 onces, une première sur les sept derniers trimestres. Les investissements en lingots et en pièces ont par ailleurs bondi de 71 % en glissement annuel pour atteindre 102 000 onces au premier trimestre 2023. Sur l’ensemble de l’année, le WPIC prévoit une demande de 433 000 onces, soit 135 000 onces de plus que lors de ses dernières prévisions.

Il faut enfin noter que 2023 devrait être une année record pour la demande industrielle, avec son niveau le plus élevé jamais enregistré. Elle devrait en effet augmenter de 17 % en glissement annuel, atteignant 2,63 millions d’onces.

L’offre limitée, facteur de hausse des prix ?

Si le déficit annoncé pour 2023 doit beaucoup à la forte progression de la demande, la faiblesse de l’offre est également un facteur non négligeable. Avec une baisse de 1 % en glissement annuel à 7,19 millions d’onces pour 2023, l’offre de platine devrait rester relativement stable. Les analystes du WPIC estiment que tous les secteurs sont concernés, avec une baisse de 1 % aussi bien pour la production minière affectée par la pénurie d’électricité en Afrique du Sud que pour le recyclage mondial du platine.

Si le WPIC ne s’étale pas sur les perspectives de prix dans son rapport, la Banque mondiale a estimé en avril que les prix du platine devraient augmenter de 4 % en glissement annuel cette année, puis de 5 % en 2024.

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