Anglo American rejette la nouvelle offre de rachat à 43 milliards $ de BHP

(Agence Ecofin) - Fin avril, Anglo American a refusé une première proposition de rachat valorisant l’entreprise à 39 milliards $. BHP tente de prendre le contrôle de son rival afin d’accéder à l’important portefeuille de cuivre de ce dernier, mais exige la vente de mines de fer et de platine avant toute fusion.

Le géant minier anglo-australien BHP essuie un nouveau revers dans sa tentative de prendre le contrôle d’Anglo American. La compagnie fondée en Afrique du Sud il y a plus d’un siècle a annoncé rejeter lundi 13 mai la nouvelle offre de 34 milliards de livres sterling (42,7 milliards $) transmise il y a une semaine par BHP.

La nouvelle proposition faite à Anglo American représente pourtant une amélioration de 10% par rapport à la proposition initiale de 39 milliards de dollars. Elle aurait en outre permis aux actionnaires actuels d’Anglo American de détenir 16,6% du groupe fusionné, contre 14,8% dans la proposition précédente. Le Conseil d’administration d’Anglo American a néanmoins refusé l’offre, jugeant toujours cette potentielle fusion « très peu attrayante » pour les actionnaires.

« La dernière proposition de BHP ne reconnaît toujours pas la valeur inhérente à Anglo American. Anglo American, ses actionnaires et ses parties prenantes sont donc exposés de manière disproportionnée à l'incertitude substantielle et au risque d'exécution créés par l'exécution inter conditionnelle proposée de deux scissions et d'une prise de contrôle », a indiqué Stuart Chambers, président du géant minier basé à Londres.

Pour rappel, l’offre de BHP est en effet soumise à différentes conditions, notamment celle de la scission des filiales d’Anglo American actives dans l’exploitation du fer et des métaux du groupe du platine en Afrique du Sud avant la fusion. Alors que cette éventualité a déjà soulevé une levée de bouclier au sein du gouvernement sud-africain et chez les syndicats locaux, le Conseil d’administration d’Anglo American semble également s’y opposer pour le moment.

Au-delà du rejet de l’offre de BHP, notons que la direction d’Anglo American est surtout attendue par les investisseurs sur une proposition qui permettrait d’échapper à cette prise de contrôle par son plus grand rival. Le géant minier réalise depuis la mi-2023 un examen stratégique de son portefeuille et pourrait présenter dès ce mardi 14 mai les résultats de ces travaux ainsi qu’un plan qui permettrait de générer davantage de valeur pour les actionnaires qu’au travers de la transaction proposée par BHP.

En dehors des mines sud-africaines de platine et de minerai de fer, Anglo American exploite des diamants à travers le groupe De Beers, ainsi que du cuivre. Ce dernier produit est la raison fondamentale de l’offre de rachat de BHP, car l’acquisition d’Anglo American donnerait au géant anglo-australien le contrôle de quatre des plus grandes mines de cuivre au monde. Alors que la demande mondiale du cuivre devrait exploser avec la transition énergétique et que les prix flirtent actuellement avec la barre des 10 000 dollars la tonne, BHP espère renforcer son contrôle sur le métal rouge.

Emiliano Tossou

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