Bâle III et Dodd-Frank Act feront chuter la rentabilité de l’Investment Banking à 7%
(Agence Ecofin) - Selon une étude du cabinet McKinsey sur l’impact de la nouvelle régulation financière, les exigences en fonds propres renforcés et la mise en place de nouvelles règlementations sur les activités de marché des banques d’investissements entraineront une baisse de leur rentabilité (RoE) de 65%, passant en moyenne de 20% à 7%.
Les produits structurés de crédit à l’origine de la crise des subprimes ainsi que les structurés de taux et le trading pour compte propre seront les plus impactés par ces changements réglementaires avec un recul de leur rentabilité de 80% en moyenne.
Les produits « moins spéculatifs » comme le courtage action et les changes auront un rendement cible de 15% contre 30% en moyenne aujourd’hui.
Dodd-Frank Act
La réforme Dodd-Frank, d'après les noms du sénateur Christopher Dodd et du représentant Barney Frank, élus démocrates, a été lancée par Obama pour réguler le système financier américain et éviter une nouvelle crise après le désastre de l'année 2008. Les grandes banques seront davantage surveillées et ne devront pas dépasser une certaine taille. La spéculation sera également mieux encadrée, les banques commerciales ne pouvant plus spéculer qu'à hauteur de 3% de leurs fonds propres dans des activités à risques.
La réforme Dodd-Frank exige également que les entreprises publient, pays par pays, les commissions qu'elles versent aux gouvernements pour exploiter leurs ressources pétrolières, gazières et minières. Objectif : enrayer la corruption.
Rentabilité des activités de marché des 13 banques d’investissements représentant 60% du marché (source Les Echos, McKinsey)
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