Kenya: la banque centrale maintiendra ses taux d'intervention

(Agence Ecofin) - Le gouverneur de la banque centrale au Kenya a indiqué, que l'institution dont il a la charge, maintiendra inchangés ses taux d'intervention à l'occasion de son prochain comité de politique monétaire. « Nous ne sommes pas dans une logique de durcissement », a expliqué Patrick Njoroge. Cette position est soutenue par le fait, que la hausse des prix du carburant et des niveaux d'imposition, n'a pas eu un effet de relèvement sur l'indice des prix à la consommation.

Cet  argumentaire avait déjà été évoqué à la fin du mois de mai 2016, lorsqu'à la suite d'une année 2015 marquée par une double augmentation des taux à 11,5%, la banque centrale a décidé pour la première fois depuis 3 ans, de les abaisser d'un point de base à seulement 10,5%. Selon Mark Bohlund, un expert de l'intelligence économique cité par Bloomberg, la banque centrale kényane devrait encore baisser ses taux d'intervention de 50 ou 100 points de base d'ici la fin d'année.

D'un point de vue macroéconomique, le Kenya a bénéficié d'une embellie des revenus du tourisme et des exportations agricoles (thé, fleur), grâce la hausse du dollar, ce qui a eu pour effet un meilleur contrôle de ses réserves de change. Pourtant, même si le Shilling a gagné 4,75% sur le dollar US depuis son pic historique atteint le 30 septembre 2015 (104,5 vs 1 $), il continue d'être fortement déprécié face à la monnaie américaine, comparée au début des années 1990, lorsqu'il s'échangeait à 21,4 contre 1$.

Mais malgré une monnaie faible et une politique budgétaire critiquée par le FMI, le pays est parvenu à corriger la courbe de son inflation qui s'est tassée à seulement 5%. Le gouvernement s'attend à une croissance de 6% en 2016, après les 5,6% réalisées en 2015. Cette solidité de l'économie Kenyane face à la hausse du dollar US sur les monnaies africaines en a fait une des destinations privilégiées pour les gestionnaires d'actifs monétaires en quête de rendements stables.

Idriss Linge