Cuivre à 10 000 $ la tonne fin 2024, la prévision qui ravit en RDC et en Zambie

(Agence Ecofin) - La RDC et la Zambie sont les deux principaux producteurs africains de cuivre. Après un pic à plus de 10 800 dollars la tonne en mai dernier, le prix du cuivre a baissé ces derniers mois, notamment à cause du ralentissement de l’économie chinoise et de l’excédent prévu en conséquence sur le marché.

Les prix du cuivre devraient s’établir en moyenne autour de 10 265 dollars la tonne au cours du dernier trimestre 2024, estime Fastmarkets. Selon les analystes du cabinet d’information sur les prix des matières premières, la pression à la hausse sur les prix devrait être alimentée par des perspectives économiques positives aux États-Unis et en Chine.

Fastmarkets estime que la baisse de taux de la Réserve fédérale américaine et les mesures de relance en Chine sont des facteurs positifs pour la demande de cuivre. La décision de la Fed devrait augmenter la liquidité sur le marché et faciliter la relance de l’activité spéculative sur le cuivre. La Chine a aussi annoncé en septembre 2024 un plan de relance de 3,95 billions de yuans (560 milliards de dollars) pour faire face au ralentissement de son économie, situation qui a entrainé une baisse de la demande pour certains produits miniers, dont le fer et le cuivre.

Il faudra attendre de voir si ces nouveaux développements ont une influence significative sur l’excédent prévu cette année sur le marché du cuivre. Fin aout, la compagnie minière BHP a indiqué que cet excédent devrait se prolonger et légèrement se renforcer en 2025. Pour l’International Copper Study Group, l’excédent apparent sur le marché du cuivre raffiné s’est établi à environ 527 000 tonnes au cours des sept premiers mois de 2024.                

                                         Évolution du prix du cuivre, London Metal Exchange

C’est dans ce contexte que le prix du cuivre a légèrement reculé au cours des derniers mois, après un pic à plus de 10 800 dollars la tonne en mai 2024. Sur la bourse des métaux de Londres, il s’est échangé à 9 600 dollars la tonne environ au comptant vendredi 11 octobre, ce qui correspond toutefois à une hausse d’environ 14 % depuis janvier 2024.

Les implications en RDC et en Zambie

Avant Fastmarkets, notons que Goldman Sachs avait déjà souligné une augmentation progressive du prix du cuivre au cours des prochains mois. Les analystes de la banque américaine estiment que le métal rouge se négociera à 10 100 dollars la tonne en 2025. La conséquence directe de prix plus élevés pour le cuivre d’ici la fin de l’année serait une hausse des revenus des producteurs de cuivre, d’abord pour les compagnies d’abord et ensuite pour les pays.

En tant que deuxième producteur mondial de cuivre et premier producteur africain, la RDC est le premier pays concerné sur le continent par ces perspectives. Elle devrait enregistrer cette année une croissance de 4,5 % de sa production de cuivre selon BMI. L’État peut s’attendre à des redevances minières plus élevées, ainsi qu’une hausse des revenus d’exportations. Selon les estimations de la Banque centrale du Congo, la valeur des exportations de cuivre a atteint 23,2 milliards de dollars en 2023, soit 78,4 % des exportations totales de la RDC.

Notons que le cuivre domine aussi dans le secteur minier et les revenus d’exportations de la Zambie, deuxième producteur africain du métal rouge. Les mines zambiennes ont livré environ 700 000 tonnes de cuivre en 2023 et la production devrait osciller autour de 800 000 tonnes en 2024, rapporte le Zambia Institute for Policy Analysis and Research.

À moyen et à long terme, les deux pays prévoient une hausse de leur production. La Zambie vise une production annuelle de 3 millions de tonnes de cuivre d’ici 2031, alors que la RDC devrait produire 3 millions de tonnes en 2024 ou en 2025, avec la montée en puissance de sa plus grande mine, Kamoa-Kakula. La RDC et la Zambie seront ainsi bien positionnées pour profiter de la hausse de la demande mondiale de cuivre attendue dans les années à venir.

Pour Fastmarkets, la demande apparente totale de cuivre devrait augmenter à un taux de croissance annuel composé de 2,6 % jusqu’en 2034. Selon l’Agence internationale de l’énergie, les mines existantes et les projets qui entreront bientôt en production permettront de satisfaire 80 % de la demande mondiale à l’horizon 2030.

« Les prévisions concernant les prix du cuivre pour les 12 prochains mois sont optimistes […]. Les prévisions à long terme sont également très positives, en raison de la forte demande des secteurs de la transition énergétique et de la dynamique de l’offre limitée », a ajouté Fastmarkets.

Emiliano Tossou

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