Selon Bank of America Merrill Lynch, l’investissement étranger sur le JSE atteint désormais 48%

(Agence Ecofin) - La participation des investisseurs étrangers sur le Johannesbrug Stock Exchange atteint désormais 48% de la capitalisation globale, apprend-on des média sud-africains qui citent John Morris, un expert en stratégie d'investissement de Bank of America Merrill Lynch, intervenant récemment lors d'une conférence à laquelle participait le groupe américain.

Cette progression des investissements étrangers sur le JSE qui, il y a 10 ans, étaient seulement de 10%, est selon l'expert, une des conséquences positives de la crise financière internationale de 2008 sur le marché financier sud-africain. Ce dernier offrait à ce moment-là, de belles perspectives de croissance, en raison de la présence en son sein d’entreprises générant des rendements par action et des paiement de dividendes attractifs.

La donnée n'est pas banale et le risque est grand de voir arriver une situation, où une amélioration des choses sur les marchés internationaux, un recollage des taux aux États-Unis, où même un renforcement supplémentaire du dollars sur le rand, entrainera de facto, des désinvestissements d'étrangers sur ce qui représente, de loin, la première place financière d'Afrique. Cela a été observé sur le marché financier du Nigéria en fin d'année 2014 et début d'année 2015 après que la naira (monnaie locale) ait fortement reculé face au dollars US.

John Morris pense, pour sa part, qu'une telle hypothèse est encore loin de se réaliser sur le court et le moyen terme. L'évolution de la conjoncture semble lui donner raison. La banque centrale américaine ne prévoit pas de relâcher les taux de si tôt, selon plusieurs pool d'experts et d'analystes, les marchés occidentaux et asiatiques ne risquent pas d'être plus attractifs sur le court terme, toute chose qui devrait maintenir l’intérêt du Johannesburg Stock Exchange pour les investisseurs.

D'un autre côté les rendements en dollars sont plutôt dans le vert sur ce marché. Au 2 avril 2015, ils se présentaient en hausse de 1,45% sur une période d'un mois, cumulant une progression de 0,67% depuis le début de l'année en cours. Une performance qui est notable, au regard de la majorité des marchés financiers africains dont les principaux indices affichent des rendements en dollars américains négatifs sur les périodes de référence.

Idriss Linge