EFG Hermes pas impressionnée par l'offre conjointe de 257 millions $ de Beltone Financial et Naguib Sawiris

(Agence Ecofin) - Egyptian Financial Group Hermes (EFG Hermes) dont le conseil d'administration s'est réuni le 26 juin 2014, a déclaré samedi, que l'offre publique faite par Beltone Financial et la firme d'investissement New Egypt du milliardaire Naguib Sawiris en vue d'acquérir 20% de son capital, n'était pas « économiquement viable ».

A l'issue de la rencontre, EFG Hermes citant le rapport rendu par HC Securities & Investment, le conseil financier indépendant qu'elle a engagé pour cette opération, a indiqué que l'offre de 257 millions $ faite par Beltone et Naguib Sawiris, s'appuie sur une valeur unitaire de son action de 30% inférieur à son juste prix, qui selon l’expertise devrait être à 22,93 livres égyptiennes (3,21 $).

Le conseil d'administration recommande à tout autre actionnaire qui le souhaite de faire évaluer l'offre d'achat, avant de se décider de participer ou non à l'opération. Pour sa part, il estime que la méthodologie et les conclusions du conseil qu'il a engagé lui semble convaincantes. Le rapport de HC Securities mentionnent que l'offre a été faite sans tenir compte des 120 millions de LE (16,77 millions $) de bénéfice au premier trimestre 2014 et une croissance certaine à envisager à la fin du premier semestre.

EFG Hermes indique aussi avoir examiné avec attention l'offre de Beltone Financial, de lui offrir deux de ses plus importantes filiales, si l'opération en cours parvenait à son terme. Cependant précise la firme, elle ne trouve pas un intérêt particulier, du fait de sa position de super leader, à acquérir un concurrent d'envergure plus petite. C’est un choix qui, entre autres conséquences selon EFG Hermes, diluerait la valeur nette de ses actifs et ne profiterait pas à ses actionnaires

Les investisseurs du « Egyptian Exchange » qui comptent pour 67% du capital d'EFG Hermes, avaient jusqu'au jeudi 3 juillet pour décider de leurs positions par rapport à l'offre. Mais du fait que cette date est fériée en Egypte et que le weekend boursier y court de Vendredi à Samedi, ce délai a été prolongé jusqu'au dimanche 6 juillet 2014.

L'autorité égyptienne des marchés financiers (EFSA) a déjà fait savoir que même si elle respecte le choix d'EFG Hermes de se faire accompagner par un conseil financier indépendant, elle ne se laissera pas guider par les conclusions de ce dernier, dans la mesure où elle n'a pas requis de tels services. On doit relever que sur la Egyptian Exchange, le titre EFG Hermes était en progression de 0,51% à 15,41 LE.

Idriss Linge