Ethio Telecom : ouverture de capital et plusieurs enjeux stratégiques

(Agence Ecofin) - L’opération est une des retombées du programme national de réformes économiques initié depuis 2018 par le Premier ministre Abiy Ahmed et soutenu par le Fonds monétaire international (FMI). 

En Ethiopie, l’opérateur télécoms historique Ethio Telecom ouvre 10% de son capital sur la bourse locale. A travers cette opération qui porte sur 100 millions d’actions ordinaires, à 300 birr l’action (2,51 $), l’entreprise vise 30 milliards de birr de fonds récoltés. Dans son plan de privatisation partielle, c’est au total 45% du capital d’Ethio Telecom qui devrait être cédé, dont une partie à des investisseurs étrangers. Plusieurs enjeux stratégiques sont au cœur de cette transformation profonde de l’entreprise.

L’ouverture du capital permettrait à Ethio Telecom de lever des fonds importants pour moderniser ses infrastructures, notamment en matière de technologies 4G et 5G, de fibre optique et d'extension des réseaux ruraux. Pour le second semestre 2024 et le premier de 2025, l’entreprise annonce des plans d’extension du service 4G à 500 villes supplémentaires ; le lancement du service 5G dans 15 villes supplémentaires ; la mise en place de 331 solutions de connectivité rurale, de 165 sites de réseaux mobiles et d'un total de 496 sites pour couvrir 1000 qebelés ruraux ; la construction de 320 000 nouveaux réseau de distribution optique (ODN) pour augmenter la capacité du réseau fixe et accueillir des clients supplémentaires ; l'extension du réseau métropolitain de 1553 km ; l'extension du réseau de fibre optique de 21 800 km à 22 200 km et l'augmentation de la capacité de la passerelle internationale de 25%.

We are thrilled to announce the commercial launch of the cutting-edge 5G mobile network service in Bahir Dar, marking a significant milestone in our North West Region!

Our commercial launch of 5G not only enhances our network capacity to meet the ever-increasing demands of
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— Ethio telecom (@ethiotelecom) October 20, 2024

Positionnement concurrentiel 

En améliorant ses infrastructures, Ethio Telecom pourrait jouer un rôle central dans la transformation numérique du pays. La société a d’ailleurs prévu d’introduire 260 produits et services nouveaux et améliorés destinés aux clients particuliers et aux entreprises. La fourniture de plus de 1,1 million d’appareils de télécommunications aux clients particuliers et aux entreprises. Elle compte également investir davantage dans plusieurs services numériques, notamment le cloud computing et l'edge computing, l'Internet des objets, le stockage de données, les services financiers, au cours des huit prochains mois.

De surcroît, l’arrivée d’investisseurs étrangers, intéressés par le potentiel de croissance du marché éthiopiens des télécommunications, favoriserait l'arrivée de nouveaux savoir-faire, de technologies et d'expertise internationale, contribuant ainsi à l’amélioration des services. Une réponse nécessaire à l’agressivité commerciale de Safaricom.

What about international investors interest to participate in this process? (3/4) pic.twitter.com/PNSwApnAxi

— Ethiopian Investment Holdings (@EIHEthiopia) October 18, 2024

La mutation d’Ethio Telecom d’entreprise publique en entreprise par actions renforce sa crédibilité aux yeux des investisseurs internationaux et des institutions internationales de financement. La forte présence de l’Etat au cours des dernières années, mettait en doute la compétitivité et la bonne gouvernance de l’entreprise. L’ouverture du capital implique des exigences accrues en matière de gouvernance d'entreprise, de transparence financière et de conformité aux normes internationales.

L’ouverture prévue de 45% du capital d’Ethio Telecom, dont la première phase est initiée, est aussi une opportunité pour attirer des devises étrangères, essentielles pour le financement des projets d’acquisitions de matériels ou de paiement de services d’expertise. Ethio Telecom a fixé à 282,85 millions de dollars le montant qu’elle vise d’ici juillet prochain quand prendra fin l’exercice financier en cours.

Au-delà des enjeux pour Ethio Telecom, la privatisation partielle engagée est aussi bénéfique pour l’Etat qui peut réduire son appui financier à l’entreprise qui gagne davantage en autonomie. L'un des points clés soulevés par le FMI lors des consultations sur l'accord de facilité élargi au crédit sollicité par l’Ethiopie en 2018 était la mise en œuvre de réformes structurelles visant à renforcer la gouvernance et l'efficacité des entreprises publiques.

Muriel EDJO

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