Le cuivre atteint pour la première fois 11 000 $ la tonne, mais…

(Agence Ecofin) - Alors qu’il a franchi la barre des 9 000 $ en mars dernier, le prix du cuivre poursuit sa tendance haussière et établit un nouveau record historique à plus de 11 000 $/t. Si les prévisions à long terme restent solides pour le métal rouge, l’évolution à court terme ne fait pas encore l’unanimité.

Le prix du cuivre a établi lundi 20 mai un nouveau record à 11 460 dollars la tonne. Le métal rouge fait déjà largement mieux que le pic de 9 500 dollars prédit pour le troisième trimestre 2023 par les analystes de Macquarie qui s’attendaient également à un prix de 15 000 $ d’ici 2025.

Selon plusieurs sources concordantes, le nouveau bond des contrats à terme sur le métal rouge observé lundi durant la session de lundi sur le London Metal Exchange s’expliquerait par plusieurs facteurs. On retrouve entre autres les prévisions optimistes concernant le cuivre, des développements tels que l’intérêt de BHP pour Anglo American ou encore des inquiétudes liées aux difficultés d’approvisionnement et une liquidation forcée des positions courtes sur le marché de New York.

Si la tendance haussière actuelle des prix peut laisser penser à une atteinte plus tôt que prévu du seuil des 15 000 dollars, plusieurs analystes alertent sur les activités spéculatives qui jouent également un rôle important dans la flambée. Reuters évoque le rôle de la spéculation dans les prix actuels dans une note parue cette semaine où l’agence indique que des expéditions de cuivre depuis le Chili et le Pérou sont en cours pour couvrir les positions courtes en cours de liquidation sur le marché de New York.

Selon des experts du marché cités par Bloomberg, les prix du cuivre pourraient être surévalués, notamment en raison d’une demande encore modérée en Chine (premier consommateur), où les stocks seraient encore élevés. Si les craintes concernant une possible correction à court terme des prix du cuivre sont réelles, il faut rappeler comme l’indiquait Agence Ecofin en mars dernier que la hausse des prix du cuivre à moyen et long terme fait toujours consensus auprès des analystes.

Pour rappel, un rapport publié le 17 mai dernier par l’AIE, suggère que les projets annoncés sont suffisants pour satisfaire seulement 70 % des besoins en cuivre en 2035 dans un scénario où les pays du monde entier atteignent leurs objectifs nationaux en matière de climat. Pour l’AIE, près de 800 milliards de dollars d’investissements dans l’extraction des ressources critiques seraient nécessaires d’ici 2040, dont 492 milliards de dollars rien que pour le cuivre, pour rester sur la trajectoire du scénario d’un réchauffement climatique mondial de + 1,5 °C.  

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