Emprunt obligataire : le Congo fait une offre de refinancement de sa dette de 10,8 milliards FCFA au banquier SCB Cameroun

(Agence Ecofin) - Le Congo ne pourra pas rembourser les 10,8 milliards FCFA dus à SCB Cameroun, la filiale d’Attijariwafa Bank, dans le cadre de l’emprunt obligataire 2016-2021, auquel la banque a souscrit. Le pays demande à la SCB de refinancer la somme due, à travers la participation à une nouvelle émission d’OTA.

Sur son emprunt obligataire 2016-2021, qui avait permis au Congo de mobiliser une enveloppe de 150 milliards FCFA, au taux d’intérêt de 6,5%, le pays doit encore rembourser aux investisseurs 92,5 milliards FCFA. Sur cet encours global, 10,8 milliards FCFA reviennent à SCB Cameroun, la filiale locale du groupe bancaire marocain Attijariwafa.

Face à ses difficultés de trésorerie, qui sont consécutives à la crise du Coronavirus qui sévit dans le monde entier, la République du Congo, à travers EDC Investment Corporation, filiale spécialisée du groupe Ecobank, vient de faire une offre de refinancement de cette dette au banquier SCB Cameroun.

En effet, dans le cadre d’un programme d’émissions d’Obligations du Trésor assimilables (OTA) annoncé sur le marché monétaire, opération arrangée par EDC Investment Corporation, la République du Congo invite SCB Cameroun à « refinancer (son) encours dans l’emprunt obligataire de 2016 à hauteur de 10,8 milliards FCFA, via une participation à l’émission d’OTA à hauteur du montant de refinancement… ».

En d’autres termes, selon le mécanisme mis en place par l’arrangeur des opérations annoncées par le Congo sur le marché des titres de la Beac, SCB Cameroun doit se faire rembourser lui-même par un jeu d’écritures, en souscrivant simplement aux obligations d’OTA de 2, 3 et 5 ans de maturité, que s’apprête à émettre ce pays sur le marché monétaire.

En cas de succès, cette stratégie devrait permettre au Congo d’anticiper le remboursement d’une dette dont l’échéance est prévue en 2021, sans affecter sa trésorerie ; mais en même temps de contracter une nouvelle dette de moyen terme, dont les échéances de remboursement seront désormais de 2, 3 et 5 ans. Ceci dans la mesure où, précise l’arrangeur de l’opération, « toute souscription sera répartie équitablement sur les trois titres proposés ».

De sources proches du dossier, SCB Cameroun n’est pas la seule banque du pays à laquelle le Congo fait cette offre de refinancement de sa dette, dans la mesure où d’autres banques installées au Cameroun ont participé à l’emprunt obligataire congolais de 2016, et attendent encore les derniers remboursements.

Brice R. Mbodiam

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