Le sud-africain Sibanye-Stillwater risque une amende potentielle de 522 millions $

(Agence Ecofin) - Sibanye-Stillwater fait face à une condamnation à plusieurs centaines de millions $, après une décision de justice concernant une acquisition interrompue au Brésil. Confrontée à des défis opérationnels et financiers, la société voit cependant des opportunités dans la demande croissante de métaux pour batteries et le projet Keliber.

Sibanye-Stillwater, une société cotée à la Bourse de Johannesburg, dont le premier actionnaire est la Public Investment Corporation (qui gère notamment le fonds des retraités de la fonction publique sud-africaine), attend désormais le montant de l'amende qu'elle doit payer, suite à une décision de justice prise à son encontre dans une affaire de rupture, jugée abusive, d'un processus d'acquisition d'actifs au Brésil interrompu en 2022.

« La Haute Cour a confirmé la position d'Appian, jugeant que Sibanye a violé son contrat en annulant l'acquisition d'Atlantic Nickel et de Mineração Vale Verde sans fondement légal. Le juge a conclu que Sibanye est responsable des pertes subies par Appian en raison de son refus illégal de finaliser l'accord de 1,2 milliard de dollars US. Appian entend récupérer l'intégralité de ses pertes, y compris les intérêts accumulés depuis janvier 2022 », a déclaré Appian Capital Advisory, plaignant dans cette affaire.

Selon le média britannique Reuters, des responsables de Sibanye estiment que le montant des réparations pourrait atteindre 522 millions de dollars, mais il faudra attendre la décision judiciaire, prévue pour novembre 2025. L'optimisme de Sibanye repose sur le fait que le juge a reconnu certaines mauvaises pratiques de la part de son adversaire.

La décision du juge britannique intervient dans un contexte difficile pour l'opérateur minier sud-africain. Son projet de diversification vers les batteries et autres composants peine à générer suffisamment de revenus pour renforcer sa position financière. Au premier semestre 2024, son cash disponible s'élevait à 855 millions de dollars en juin, en baisse par rapport à 1,3 milliard au début de l'année. Dans le même temps, sa dette a continué d'augmenter, atteignant 2 milliards de dollars à la fin du troisième trimestre, dépassant la moyenne de la période 2019-2023.

Cette nouvelle situation s'ajoute à plusieurs contraintes opérationnelles, notamment dans ses activités sur le secteur de l'or en Afrique du Sud, où des défis affectent sa performance. Les coûts de production élevés pèsent sur la rentabilité, et les segments liés aux métaux pour batteries et au recyclage impactent négativement les résultats, exerçant une pression supplémentaire sur les finances de Sibanye.

Cependant, des opportunités demeurent. La demande croissante de métaux pour batteries, stimulée par le marché des véhicules électriques, offre des perspectives prometteuses. Le projet Keliber, axé sur le lithium, représente un potentiel de croissance à long terme dans le cadre de la transition énergétique mondiale. De plus, une reprise des prix des métaux du groupe platine (PGM) pourrait soutenir les opérations existantes de Sibanye et améliorer sa rentabilité future.